Junglecity.com - プロに聞こう：不動産投資「反騰相場？」


第4回：反騰相場？売却に絶好のチャンス約3年間に及ぶ下げ相場が終わり、今年の米国株式市場では平均株価の上昇が続き、企業の収益報告も好調です。これは、一般投資家が待ち望んでいた新しい株式市場の始まりなのでしょうか？残念ながら、私はそうは思いません。在庫品評価・収益・配当金などの従来の評価方法によると、最近の反騰相場以前の株価は高値であったことがわかります。上げ相場は20年も及びましたが、下げ相場はまだ3年しか経っていません。歴史的には、下げ相場はたいてい上げ相場と同じぐらいの期間継続していたことから、この下げ相場が最近の上げ相場の半分の期間しか続かないとしても、これから5～7年は下向き相場が続くと思います。もちろん、投資の専門家や特定の業界に関する豊富な知識を持つ人は、いつも必ず利益を得ます。私は不動産を好みますが、私はその分野の専門家です。また、不動産は流動性がないので、あなたのポートフォリオ全体の一部を占めることしかできないでしょう。今の市場が平均的な一般投資家に利益をもたらす市場ではありません。それでは、一般投資家はどうすればよいのでしょう？利率は非常に下がっており、多くの投資家が現在の収入を増やす方法を必死に模索しています。収入の増加はリスクの増加を伴います。これは投資の常識的な規則です。近い将来に必要になるかもしれない資金に対する低い利率を受け入れることは、たいていの人にとって苦痛ですが、私はやはり短期の定期預金と現金運用ファンドを選択します。1% の利益はかなりひどく聞こえますが、株式や債権で資産の一部を失うことを考えれば、悪くありません。株式投資信託は株式と同じで、平均株価を追い、管理費がかかります。なぜリスクをとるのですか？前述のとおり、向こう5～10年は有価資産が投資の対象になると思います。商品は有価資産のカテゴリに入っていますが、ここでも知識が鍵となり、一般投資家が利益を得ないでいるのに、プロフェッショナルの投資家が利益を得るという専門的な分野になってしまいます。そうなると、商品の価格変動を追跡するために先物買いをすることしかできなくなります。このような投資は私の専門外ですが、興味がある方は実際に投資をされる前に、よく勉強されることをお勧めします。長期的に所有する有価資産の中で私個人が好むものは、不動産です。しかし、短期的に所有するなら、金が最も魅力的な有価資産でしょう。理由は、金は通貨の一種だからです。今日私たちが使用している純粋な紙幣が登場するまでは金が使われていました。紙幣の問題点は、政府が完全にコントロールしていることです。印刷する最適な分量を決めることを人間に依存し、私たちの利益を守ってくれると信用しますが、意思は善良なものであっても、人間は頻繁に間違いを犯します。物的資産としての金は、通貨を供給管理する人間による決定が間違ったり不正に使用されたりすることから自分を守るものです。宝石の製造に使われ、毎年新たな金が発掘されていますが、毎年発掘されている金の分量は金の流通のほんの一部にしか過ぎません。金の発掘の費用は莫大なものであることから、誰もこれを簡単に変えることはできないのです。来月は、金を購入するさまざまな方法をご紹介します。（2003年11月）

	■ 第8回マイレージを賢く使う ■ 第7回老後の計画　- IRAへの投資 - ■ 第6回インフレとデフレ ■ 第5回金の購入方法 ■ 第4回反騰相場？ ■ 第3回マイホーム購入は不動産投資ではない ■ 第2回自己資金による、等身大の不動産投資 ■ 第1回収益不動産物件への投資の優位性

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